浙江震元：2023年上半年净利润5115.32万元 同比增长33.85%

中证智能财讯 浙江震元（000705）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入21.16亿元，同比增长7.49%；归母净利润5115.32万元，同比增长33.85%；扣非净利润4949.01万元，同比增长51.65%；经营活动产生的现金流量净额为9750.79万元，上年同期为-6134.36万元；报告期内，浙江震元基本每股收益为0.1531元，加权平均净资产收益率为2.68%。

以8月18日收盘价计算，浙江震元目前市盈率（TTM）约为30.81倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为0.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.18亿元，同比增长1.35%，环比下降7.33%；归母净利润3258.89万元，同比增长41.44%，环比增长75.55%；扣非净利润3134.86万元，同比增长56.88%，环比增长72.80%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，商业-批发收入11.11亿元，同比增长1.35%，占营业收入的52.50%；商业-零售收入5.73亿元，同比增长14.49%，占营业收入的27.08%；工业-制剂收入2.09亿元，同比增长7.41%，占营业收入的9.89%。

2023年上半年，公司毛利率为18.53%，同比上升0.23个百分点；净利率为2.54%，较上年同期上升0.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为19.32%，同比下降0.09个百分点，环比上升1.52个百分点；净利率为3.32%，较上年同期上升0.92个百分点，较上一季度上升1.51个百分点。

分产品看，商业-零售、工业-制剂、工业-原料药2023年毛利率分别为20.47%、70.04%、17.79%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.68%，较上年同期增长0.65个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.48%，较上年同期增长0.54个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为9750.79万元，同比增加1.59亿元；筹资活动现金流净额-2236.66万元，同比增加1611.80万元；投资活动现金流净额1.09亿元，上年同期为1.64亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为495.56万元，相比上年同期下降94.85%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为104.99%，净现比为190.62%。

2023年上半年，公司期间费用为3.24亿元，较上年同期增加2018.36万元；但期间费用率为15.32%，较上年同期下降0.12个百分点。其中，销售费用同比增长11.52%，管理费用同比下降4.11%，研发费用同比增长5.13%，财务费用由去年同期的-205.15万元变为-430.76万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加37.77%，占公司总资产比重上升6.50个百分点；应收账款较上年末减少17.17%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；预付款项较上年末减少34.16%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；存货余额较上年末减少0.67%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少5.30%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；合同负债较上年末减少66.45%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少19.53%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；其他流动负债较上年末减少21.20%，占公司总资产比重下降0.05个百分点。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为34.93%，相比上年末减少4.80个百分点；有息资产负债率为0.74%，相比上年末减少0.13个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.33，速动比率为1.54。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为钟永强、李如林，取代了一季度末的马国斌、诸彩凤。在具体持股比例上，钟依阳、海拉提·阿不力米提持股有所上升，季爱琴持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.12万户，较一季度末下降了2021户，降幅6.09%；户均持股市值由一季度末的8.13万元上升至8.63万元，增幅为6.15%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。