首次年度预亏又遭组团减持，倍加洁能抗住吗？
业绩遭遇上市后的首次预亏，竞争压力激增，投资回报不给力。“牙膏第一股”倍加洁近期烦心事太多，减持公告也来了，2月9日晚间公司公告，公司第二、第三大股东以及公司副总经理姜强、董事兼财务总监嵇玉芳、董事兼董事会秘书薛运普拟减持合计约1.01%的公司股份。
大股东、董事、高管组团减持
2月9日晚间，倍加洁发布公告，公司股东扬州竟成企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、扬州和成企业管理咨询合伙企业（有限合伙），以及公司副总经理姜强、董事兼财务总监嵇玉芳、董事兼董事会秘书薛运普拟通过集中竞价方式减持公司股份。减持期间为自本公告之日起15个交易日后的3个月内，减持原因为股东单位及员工资金需求或个人资金需求。
图源：公司公告
根据公告，截至本公告披露日，倍加洁集团股份有限公司股东扬州竟成企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、扬州和成企业管理咨询合伙企业（有限合伙）均系公司员工持股平台，分别持有公司股份750万股、450万股，分别占公司总股本约7.47%、约4.48%。二者分别是公司的第二和第三大股东。公司副总经理姜强先生持有公司股票约3.18万股，占公司总股本的0.0317%；董事、财务总监嵇玉芳女士持有公司股票约1.6万股，占公司总股本的0.0159%；董事、董事会秘书薛运普先生持有公司股票约1.6万股，占公司总股本的0.0159%。
扬州竟成拟通过集中竞价方式合计减持不超过约62.5万股（占公司总股本的0.6222%）；扬州和成拟通过集中竞价方式合计减持不超过约37.5万股（占公司总股本的0.3733%）；姜强先生拟通过集中竞价方式合计减持不超过7950股（占公司总股本的0.0079%）；嵇玉芳女士拟通过集中竞价方式合计减持不超过4000股（占公司总股本的0.004%）；薛运普先生拟通过集中竞价方式合计减持不超过4000股（占公司总股本的0.004%）。若计划减持期间公司有送股、资本公积金转增股本等事项，相关减持数量将做相应调整。
减持计划披露后，2月10日，公司股价走低，全天阴线，截至收盘，股价报21.50元/股，总市值21.60亿元。
上市后首次年度预亏
倍加洁成立于1997年，于2018年在上交所上市，公司总部位于江苏省扬州市，实控人为张文生。
倍加洁近日发布了业绩预告，预计2024年年度实现归母净利润-8460万元至-5640万元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2024年年度扣非净利润-10,210万元至-6,800万元。对于亏损的原因，公司表示，由于对外投资参股公司薇美姿实业（广东）股份有限公司经营业绩的波动，预计对长期股权投资计提减值准备。由于控股子公司善恩康生物科技（苏州）有限公司经营业绩不达预期，预计对商誉计提减值准备。而2023年，倍加洁实现利润总额8482.16万元，实现归母净利润9251.38万元，实现扣非净利润3596.99万元。
图源：公司公告
倍加洁是一家专注于口腔护理产品的公司，主要产品包括牙刷、牙膏、牙线、湿巾等。
倍加洁近年收入保持稳定增长，得益于口腔护理市场的持续扩展和公司产品线的不断丰富。随着消费者对口腔健康的重视，公司通过推出新品和优化现有产品，推动了收入增长。2023年，公司实现营收10.67亿元，达到上市后新高。2024年前三季度，公司实现营收9.42亿元，同比增长23.09%。
但是同样也应看到，公司近年来的营收增速已经降到个位数，处于较低水平，增量已经遇到瓶颈，2019年至2023年，营收增速分别为6.68%、2.70%、25.47%、1.09%、1.58%。
图源：同花顺iFinD
从归母净利润来看，2019年创出1.09亿元的新高后，最近几年虽然营收不断走高，但是归母净利润却都没能超越2019年水平，明显增收不增利。2023年，公司归母净利润9251.38万元。2024年前三季度仅收获4175.24万元，同比减少29.35%。根据公司预报，2024年预计出现大幅亏损，这将是公司上市以来首次年度亏损。
投资标的回报不给力
口腔护理市场竞争激烈，国际品牌和本土企业都在争夺市场份额。倍加洁的市场环境并不乐观，近年来其积极拓展国内外市场，尤其通过电商平台和海外渠道扩大销售网络，推动了收入的多元化增长。
积极的一方面，倍加洁的现金流和财务状况相对稳健，负债率较低，具备较强的抗风险能力，资金层面保障。截至2024年三季度末，公司经营活动产生的现金流净额为1.08亿元，同比增长15.30%。
但是，公司的财务仍稍显单一，第二增长曲线尚未崛起。近年来，公司持续加码入股薇美姿成为重要投资。薇美姿主营口腔护理产品，薇美姿一直在谋求港交所上市。
早在2021年，倍加洁方面便通过出资3.05亿元参设珠海云舒壹号、珠海沄舒二期股权投资基金间接持有薇美姿15.6683%股权。2023年2月，倍加洁从北京君联、北京翰盈手中收购了薇美姿16.4967%的股权，交易总价4.71亿元。倍加洁持有薇美姿股权增至32.165%，成为其单一第一大股东。此后，公司通过运作继续加码，目前对薇美姿的持股比例增至33.8612%。但是目前，薇美姿还无法成为倍加洁的“左膀右臂”，上市进程也处于搁浅状态。公司2024年11月在接受机构调研时表示，公司目前暂无继续增加薇美姿持股比例的计划。
公司这两年还收购了苏州益生菌新技术企业善恩康，公司2024年11月曾表示，善恩康当年前三季度营收同比下降，与其部分核心客户的经营情况有关。根据倍加洁2024年半年报，2024年上半年，薇美姿和善恩康净利润均处于亏损状态。
同时，公司还启动了越南生产基地的建设，计划投资约5500万元在越南建设湿巾、牙刷生产基地。根据2024年11月的公告，公司表示，越南生产基地项目的实施路径系公司先在新加坡成立全资子公司，通过该子公司在越南成立项目公司，由越南项目公司实施该项目。截至目前，新加坡全资子公司已经设立完成，越南项目公司正在准备前期的设立工作。
（大众新闻·风口财经记者 刘建）
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