• 小米最近真的是眼球中心。到处都是小米的新闻。在昨天小米上市之前，京东的刘强东就出来为雷军站台。
  

• 刘强东是这样在头条上说的：奉劝后面的独角兽们：向雷军学习!做到让股民赚钱才是牛逼的事情！去股市割韭菜的没有资格成为企业家！
  
• 强哥觉得雷军明知股市大势不好，还要坚持上市，就是为股民着想。就是让小散能赚到钱。可惜小米是在香港上市。大部分A股的股民是没有办法买到的。只有那些开通了沪港通，深港通的人才有机会买到。
  

• 之前小米想要同时在A股上市。实行同股不同权的方式。到最后一时刻又突然取消在A股上市了。估计当时的环境也不允许小米在A股上市了。所以小米知难而退。即使小米在A股上市，带着这么多名人的光环在里面，想要象港股那样破发简直比登天还难。在A股上市后，小米可能一下子就能涨很多倍了。后面的机构和小散都只能望洋兴叹了。有可能小米可能是刚上市时风光，后面就一路下跌的走势。华大基因就是明显的例子。
  

• 在大势不好时，港股是比较理性的，从估值的角度出发，认为小米的估值现在的价值，这点不错。和当时阿里巴巴到美股上市是一个道理。然后接下来就要看小米的业绩释放。如果业绩不错，那么股价才会不断上涨。这才是比较重要的。
  
• 从这个角度来看，雷军和刘强东的看法估计都是一样的。也确确实实是想让股民能赚到钱才去香港上市的。只可惜的是小米如果在A股上市就完全变味了。去香港上市也是正确的。以后解禁时股价有可能就高高在上了。大家好才是真的好。
  

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公司成立8年，投资者是需要回报的，靠分红可能性不大，必须要形成退出机制，以现在小米的体量，上市是并不多唯一的退出之路。听明白了吗？先前的投资者已经等不及了，因为雷军对投资人的承诺太高了，却又无法兑现，不得已只能选择上市。这可不是我胡说，最先投资500万美元的那个人（名字我忘了），据说增值800多倍，小米招股说明书中说小米累计亏损1340多亿，这可并不是真正的亏损，是对投资人高额回报的承诺，这也就是财务上的一种处理手段，把公允价值增益记在损益类科目导致的结果，简单的说，就是，小米雷军对投资人承诺了这么高的回报，但是，小米又拿不出这么多钱，而上市就是最好的办法，一旦过了限制期，这些投资人就可以去股市卖掉自己的股票套现走人，这样小米就不需要付这1340多亿，那么谁来付这些钱呢？当然是接盘侠——散户

主要有如下几个方面的考量。

第一。风投套现的需要。

小米自2010年4月成立至今，8年经历数轮风投，招股说明书显示，共计获得15.81亿美元的融资，约100亿RMB，陪伴着小米茁壮成长。

如今小米上市，正是风投收获丰收果实的时候，第一个投资小米的500万美元，已经获得886倍的回报。

第二。发展的需要。

小米经过了8年的发展，正进入快速发展的时期，正需要资金进行研发和全球拓展，小米的招股说明书也说明了募集资金的用途。

小米作为一个新物种，在市场大势低迷的时候发行，估值必然不会很高，让利二级市场的投资者，收获的是人心，相信时间的长河，将会给小米及小米的投资者丰厚的回报。

为什么雷军明知股市大势不好，还要坚持在港上市？

作为一个非财经人员，仅做一个常规的看法。

可以说这是雷军一个典型的明知山有虎，偏向虎山行的行为。

这个行为我们可以理解为是雷军的自信。

相信大家都知道，在2016年，小米公司在市场行业下，产生了业绩大幅度下滑的事态，而在2017年，一举搬回劣势，并猛进高歌，不仅业绩提升显著，而且业务范围，扩大至全球。

在2010年的时候，雷军杀进手机行业，并表示，手机行业是个九死一生的行业。如行业大佬的诺基亚跌下神坛。而小米的出现，不仅打破了智能手机低配高价的行业管理，也赢得了一众米粉的亲睐。

从刚出道的单纯miui系统定制，到发布自己的手机，时隔8年，现在小米可谓是把自己发展成了一个智能家居的一个生态圈。所涉及的产品琳琅满目，很多产品打破行业规则，质量更好，价格更低（如插线板，电池，充电宝等），深受广大用户好评。

而在当今股市不好的时候选择上市，更是以一个相对较低的估值来发型，其最终受益者，应该是广大股民，虽然市场投资状态不好。但是对于这样一个有长远发展目标的发展企业。势必会做成业内的一个龙头企业。

雷军说的一句话，个人觉得很真诚，公司价值不是看短时间的股价决定的，而是一个公司的长久发展。如乐视一样的昙花一现。多少人套死在里面。最终连老总都被上了国家征信黑名单。

而上市是为了公司更好的发展，一个创业型公司，基本都是有目标的，缺的是资金，而港交所最近开放的同股不同权的机制，又恰恰的符合小米这样一个独角兽的公司，不仅可以在资本市场得到资金上的补充，又不会因为股份稀释掉自己对公司的决策权。

我个人认为，这个时机看似不适合上市，但是对于小米这样的公司来说，确实一个机遇，雷军对行业和市场的洞悉，真的是令人佩服。

作为小米。上市地只有美国和香港。但可以实施A+H股上市。

根据对赌协议。小米公司已完成 A 轮、B 轮、C 轮、D 轮、E 轮、F 轮优先股融资。根据公司与优先股股东之间的协议约定，如果公司在约定时间内没有实现合格上市，合格上市有时间限制，有上市地限制，有总市值限制，则自该日起除F轮优先股股东外的其他优先股股东或多数F轮优先股股东均有权要求公司赎回其持有的优先股。并且赎回价是以下列两者中孰高的价格：投资成本加年复利8%加已计提但尚未支付的股息，或者赎回时点市场公允价值。根据公司章程的约定，“合格上市”的上市地限定于香港证券交易所、纽约证券交易所以及纳斯达克或经公司持股50%以上的A轮、B轮、C轮、D轮、E轮和F轮优先股股东或该等优先股转换后的B类普通股股东同意的其他相似法域的证券交易所，

因此小米上市是一定的，不会因为股市大势不好而中断，就是在哪儿上市的问题，根据小米的规划，本来是执行A+H股方案，证监会也给了绿灯，在最后一刻，小米微博称，公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此，公司将向中国证券监督管理委员会发起申请，推迟召开发审委会议审核公司的CDR发行申请。

虽然登陆A股受挫，可在香港的上市计划不能停止，因此只能选择单独在港股上市。

小米缘何不在美国上市，可能与美股上市难以很快在内地上市有关，也可能与美国投资者不太认可理解小米有关，毕竟两个国家文化差异迥异，要美国投资者一下子接受小米的投资价值需要更多的努力，如果美国投资者非常谨慎，就会影响小米的估值，很多中概股在美国估值并不高，而港股则更容易沟通，一些独角兽上市估值并不便宜，像新经济五剑客IPO总市值并不低，就金融界，上月底，中国电子产品制造商小米前往美国，向大型基金公司推介即将进行的IPO（首次公开招股）参加路演的消息人士表示，大部分参会的投资者都不清楚小米也有大量应用，以及基于谷歌Android、名为MIUI的智能手机操作系统，这款操作系统的月活跃用户数达到1.9亿。如果将小米与苹果进行比较，投资者往往会忽略一个事实，即小米的软件和服务并非只适用于小米手机。

　　过去两年，小米的毛利率增长了两倍以上。然而到去年，这个数字仍然只有13.2%，低于苹果的38%和谷歌母公司Alphabet的57%。

以上只是个人看法，不表示小米的真实意图，如有不同意见，欢迎指正，并予以删除。