城投债是我国地方政府财政收支矛盾与预算软约束下的特色产物。一九九四年以前，我国税收体制为财政包干的分成体制，地方政府收入来源比较广泛，主要包括结余的财政收入和本地企业上缴利润的预算外收入，而中央财政收入日益捉襟见肘，其占国家财政收入的比重由70%~80%急剧下滑至40%。
