今年来，我国CPI同比与PPI同比读数持续回踩，引起了市场对于物价下行的较多关注。基于多因素标准的定义，物价下行不能简单与通货紧缩划等号。虽然我国低通胀环境与通缩存在本质区别，但海外通缩的经历与政策操作同样对解决低通胀难题提供了一些启示。
一季度数据显示，我国3月份CPI同比增长0.7％，低于市场预期的1％，较上月增速回落0.3个百分点；PPI同比下降2.5％，环比持平，低于市场预期的2.3％，跌幅连续3个月扩大。与此同时，货币供应量M2增速保持高位。2月末，M2同比增长12.
日前，国家统计局公布了通胀数据。3月份CPI同比增长0.7%，低于市场预期的1%，较上月增速回落0.3个百分点，核心CPI同比增长0.7%，连续12个月小于或等于1%；PPI同比下降2.5%，环比持平，低于市场预期的下降2.3%，跌幅连续三个月扩大。
【央行主管媒体《金融时报》：经济运行开局良好 低通胀不等于通货紧缩】财联社4月23日电，央行主管媒体《金融时报》微信公众号今日发文《经济运行开局良好 低通胀不等于通货紧缩》。文章指出，对于有所回落的通胀数据，市场担忧我国经济活动偏冷，可能陷入通缩。
走出需求不足和低通胀——基于美日欧三段历史的回顾与启示（上）张斌 朱鹤 张景初 盛中明如何理解需求不足和低通胀坏的低通胀和需求不足，是一个硬币的两面。理解坏的低通胀，等于理解需求不足。对需求不足非常流行的一种解释是收入分配恶化。
记者 辛圆国家统计局周六发布数据显示，11月，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.5%，降幅比上月扩大0.3个百分点；工业品出厂价格（PPI）同比下降3.0%，降幅比上月扩大0.4个百分点。CPI、PPI均不及预期。
近日，复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授受邀参与第189期暨北大国发院30周年庆智库名家系列讲座，并作题为“低利率低通胀时代货币政策的新逻辑——基于货币主义理论的比较框架”的主题演讲。以下内容由发展研究院根据讲座内容以及孙教授增补内容编辑而成，供读者参考。
7月24日，中国金融四十人论坛（CF40）发布的宏观政策季度报告显示，总需求不足仍是当前我国经济运行中的主要矛盾，接下来宏观政策首先要做的是尽快释放明确的稳增长信号，并给出相对明确的政策目标，避免预期“脱锚”。
7月24日，在中国金融四十人论坛（CF40）宏观政策季度报告发布会上，CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌在其《走出需求不足和低通胀——基于美日欧三段历史的回顾与启示》宏观政策报告中，回顾美国大萧条（1929-1933年）、日本（1998-2012年）和欧
经济日报一季度数据显示，我国3月份CPI同比增长0.7%，低于市场预期的1%，较上月增速回落0.3个百分点，核心CPI同比增长0.7%，连续12个月小于或等于1%；PPI同比下降2.5%，环比持平，低于市场预期的2.3%，跌幅连续3个月扩大。
记者 辛圆摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，中国的通胀低迷更多和此前的宏观政策取向以及当前所处的经济修复阶段有关。低通胀反映出需求较弱，但也为后续政策发力提供空间。邢自强周五在中国宏观经济论坛（CMF）上指出，无需对当前的低通胀过于忧虑。
文丨何晓贝（北大国发院宏观与绿色金融实验室副主任） 本文基于作者10月25日在北大国发院主办的《中国经济新观察：国际变局与增长约束》活动上的演讲整理而成，界面新闻获授权发布。为方便阅读内容略有编辑，经过作者确认。
