投资最重要的事——敬畏人性，敬畏市场我们常常说的“敬畏市场”其实并不是简单指向市场本身，本质上还是对于人性的敬畏。市场先生本来就是反复无常的，但在市场背后困扰我们最多的还是人性中的弱点。有一位大师曾经说过，不要轻易去逆人性。人性是我们与生俱来的弱点，让人类变得不完美，但更完整。
引言：“炒股群”里导师慷慨激昂，直播间里“内幕消息”满天飞，直到账户余额归零的那一刻，老张才明白——这世上最贵的学费，是人性。2023年，他将拆迁款投入某“稳赚不赔”的虚拟货币项目，仅三个月，300万养老钱灰飞烟灭。
某天，一只蝎子要过河，就对身边不远处的青蛙说：“你过来，我有事跟你商量。”青蛙回答说：“请说，我听得清。”“我想到河彼岸去，但我不会游泳，你背我过去吧。”“背你过去不是问题，可我不会背你！”“人们都说青蛙很仗义啊，怎么事到临头你却退缩了呢？”蝎子很是不解地问道。“不是这样。
普通投资者进入股市，两条要诀，一要研究，二要理性。第一要研究，买股票操作门槛很低，只要开个户存点钱，点几下就可以下单。问题是，如果不研究，这样的投资活动基本靠运气。我们对另外一类涉及金钱同时完全依靠运气的活动有一个称呼，赌博。所以不研究的投资就是赌博。
（本文作者张晓泉，清华大学经济管理学院 Irwin and Joan Jacobs 讲席教授）作为一个投资者，在整个投资生涯中注定会伴随着波动性、风险和不确定性。然而，这些因素往往也是被大多数人所厌恶或恐惧的。这正是投资中很反人性的一点。
