每经AI快讯，国泰君安指出，过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业趋势的乐观期待，市场情绪的局部高点预计将较快形成。下一阶段，股指总体进入到横盘震荡。2025年中国股市的投资主线在科技成长。
国泰君安研报表示，两会报告对于积极财政政策的安排更多倾向于“重大战略实施和重点安全领域能力建设”，而非传统投资消费资产负债表的修复和现金流创造，这低于市场乐观期待与限制增长预期和整体ROE的改善能力，因此指数反弹的上限高度不高。
国泰君安研报指出，短期行情震荡轮动，股指方向决断在年末。本轮行情的关键在于决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，这是逐步重塑长期预期、股市底部抬高与走出中线N型走势的基石，市场也看到了一系列增量政策的出台。
6月12日，中小盘代表指数震荡收涨，中证500指数收涨0.30%，中证1000指数收涨0.34%。资金持续关注中小盘，中证1000ETF（159845）、中证500ETF华夏（512500）等交投活跃。
【操作建议】今日期指震荡延续。IF主力合约IF1512支撑位3564和3520点，阻力位3683和3720点；IH主力合约IH1512支撑位2335和2323点，阻力位2399和2423点；IC主力合约IC1512支撑位7199和7089点，阻力位7456和7567点。
国泰君安7月25日研报指出，震荡底部不妨乐观一些，主题成长回潮，顺周期看alpha。宏观经济和政策不确定性下降，但预期上修和风险偏好提振还需要更多的催化。市场对于风险的定价已经较充分，单边调整行情接近尾声，走势走向震荡，当前在震荡区间底部不妨积极一些。
【投资策略】用确定性应对震荡用确定性成长叠加低估值抵御市场震荡。市场急剧震荡将带来投资者情绪的波动与分化，市场风险偏好出现边际下降，短期回调带来的“恐慌”与中长期牛市的判断共存，要求市场上对抗不确定性与重塑信心的呼声将有所提高。
我们认为一致预期并未充分形成。近期路演中遇到一个广泛的问题是，新的市场一致预期是不是已经形成？越来越多机构投资人正在形成一个直观感受：即谨慎的一致预期已经形成。这一感受源于自6 月中旬以来市场快速下跌，以及近期来各个层面对的悲观反馈。相反，我们认为一致预期没有充分形成。
