AGI时代来临之际，算力和存储的需求同步提升，在存算一体模式成为主流之前，HBM对于克服“存储墙”、提升带宽等方面有较强优势，主要应用在AI芯片片上存储。张怡康 分析员 SAC 执证编号:S0080522110007 SFC CE Ref:BTO172。
2024年全球AI产业进入高速发展期，国内大厂在存储、算力、应用等核心环节的布局加速落地。从阿里云收入翻倍预期到腾讯知识库生态的野心，从字节跳动AI数字人到DeepSeek开源技术突破，一场围绕AI基建的资本与技术竞速战已全面打响。
东吴证券研报表示，市场担心前期存储板块涨价主要系海外原厂控产导致，持续性堪忧，但下游需求逐步回暖叠加HBM新品需求及DDR5渗透率持续提升，存储板块成长动能持续接力。存储国产化势在必行，重点关注存储产业链。当前时点看好存储涨价传导业绩反弹及AI算力存储国产主线。
