来源：红象金融研究中心作者：红象金融研究员 曾晓洁是要收益，还是更注重风险？在A股连续上涨的刺激下，两融余额也不断飙升，让券商利息收得盆满钵满。然而，随着大批中小券商的资金面临瓶颈，大型券商开始恐惧市场风险，大批两融担保品折算率归零。
中信证券(600030)继上周申万宏源、东海等部分券商陆续上调融资融券保证金比例至0.7后，中信证券自本周大面积调整可抵充保证金证券的担保折算率。近期热门股中国南车、中国北车、中国中铁、中国铁建、中国船舶以及一些近期涨幅较大的股票如全通教育、西部证券的担保折算率都降至0。
据中国证券网，中信证券(600030,股吧)近期陆续发布调整融资融券业务可抵充保证金担保折算率的通知。其中，多数蓝筹股折算率提升。中信证券将浦发银行(600000,股吧)、华能国际(600011,股吧)等蓝筹股的担保折算率大都从0.5调升至0.7。
今年以来，A股行情如火如荼，两融业务自然是功不可没，不过在市场上涨过程中，风险也在不断累积、加剧，这也使得券商对两融业务更加警惕和谨慎。近日，中信证券(行情600030,咨询)、国泰君安等大券商都对两融折算率进行了较大的调整，其中包括不少最近非常热门的个股。
新华社图表，北京，2023年8月27日（图表）证券交易所调降融资保证金比例 支持适度融资需求 8月27日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。
证监会和沪深北交易所8月27日发布通知，修订融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。业内人士表示，这一举措有助于促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，进一步活跃资本市场。
为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。
【有券商将比亚迪融资折算率调低至0%】财联社6月13日电，有客户今天早上收到券商短信通知：您信用账户持有的比亚迪(002594)于2022年06月13日折算率由60%调低为0%，请您关注保证金可用余额的变化。
为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。
本报记者 周尚伃8月27日，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
8月27日，据上交所官微，2023年8月27日，经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称上交所）修改了《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2023年修订）》第三十九条，将融资保证金比例从100%降低至80%，此次调整将于2023年9月8日收市后正式实施。
长江证券（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）国庆长假结束后的第一个交易日，长江证券调整了可充抵保证金证券及标的证券，涉及13只股票，调低折算率的主要是停牌股票。其中，新潮实业、万里股份均在昨日复牌便跌停。今年以来，已有两次券商集中调整两融担保比例或折算率。
随着交易所将在9月8日收市后调降融资保证金比例，证券公司两融业务或迎来发展空间。根据券商中国记者对半年报的统计，43家上市券商上半年利息净收入合计237.05亿元，同比减少15.35%。其中有29家同比下滑。
值得注意的是，在证券行业也加入了“降息”行列的消息背后，券商两融利率成为市场关注的重点内容。贝壳财经记者获悉，尽管券商两融名义利率连续7年稳定在8.35%，但在实际业务的开展中，多家券商通过优惠利率吸引高净值客户。
作为政策救市的重要抓手，两融业务新规在7月1日提前推出。7月2日，即有长江证券(行情000783,咨询)、广州证券等券商将新规执行落地，业务变更涉及合约展期、券商自主决定强制平仓线等新的调整。接受《第一财经日报》采访的更多券商两融业务人士亦称，已在加紧研究并逐步落实。
