（报告作者：东海证券分析师张季恺、谢建斌、吴骏燕）巴拿马运河全长约82公里，连接了太平洋与大西洋，是世界航运要道之一。巴拿马运河极大地缩短了船只来往于大西洋和太平洋之间的时间，使货轮能够避开遥远而危险的麦哲伦海峡和德雷克海峡。1.
对于这个问题，首先大家对巴拿马运河得有个初步了解，他呢是位于中美洲巴拿马共和国的中部，纵贯巴拿马地峡，呈现西北——东南走向，是一条连接太平洋和大西洋的船闸式运河。运河全长81.30千米，最窄处为152米，最宽处为304米。
由于前所未有的干旱枯水，全球航运大动脉巴拿马运河通行能力急剧下降，如今，在该运河等待通行的船只已达161艘，拥堵情况还在继续恶化。巴拿马运河是一条连接太平洋与大西洋的黄金水道，目前提供约180条海上航线，可连接约170个国家和地区，到达全球约1920个港口。
运河自1914年通航以来，累计通行量已超过110万艘次。自2016年6月巴拿马运河拓宽工程竣工以来，运河通过能级得到提升，目前通过最大船舶记录为2017年8月22日的“MV.CMA CGM Theodore Roosevelt”轮，载箱量达14863标箱。
进入2023年以来，巴拿马运河地区遭受了严重的干旱，这导致巴拿马运河水源受到影响。受到干旱影响，巴拿马运河的重要调蓄水库加通湖的水位在持续下降，并创下历史新低，而巴拿马运河管理局也不得不实行严格的措施，对通行的船舶吨位进行限制，这导致太平洋和大西洋之间航运和国际贸易受到影响。
