题记：本文采编自2020年第三期《China Economic Journal》的论文“The impacts ofthe US dollar index and the investors’ expectations on the AH Premium—— amacro per
每经编辑：肖芮冬1月17日午盘，恒生沪深港通AH股溢价指数（HSAHP）盘中冲高升至近154，不仅冲破150的关键点位，且非常接近最近5年的盘中高点154.92。AH溢价冲破150，也就意味着同样一批在AH两地上市的公司，当前在A股的价格比H股的价格贵50%以上。
大小沪港通的到来并没有使AH股之间差价收窄。2015年伊始,AH股溢价指数连续创新高。按1月8日收盘价计算,AH溢价股中,溢价率超过一倍以上的个股已多达25只。由此,H股低估的提醒声持续想起,另一方面,A股被高估的声音也甚嚣尘上。
