来源：申万宏源宏观摘要一、回顾：欧洲经济孱弱源于何处？俄乌冲突以来的欧洲：服务业恢复，内部分化加剧。俄乌冲突以来，欧洲经济居民消费、投资明显较历史水平及其他发达国家弱势。欧元区内部来看，北方工业国经济明显弱于南方服务业国家，2024年经济亮点在服务贸易。
财联社3月10日讯（编辑 马兰）欧洲经济或将在今年迎来大幅改善，摩根大通和高盛纷纷提高了对欧元区经济的增长预测，显示出华尔街对该地区的乐观情绪。上周的一份报告中，摩根大通将欧元区2025年经济增长率提高了0.1个百分点至0.8%，2026年增长率则提高至1.
2025年德国大选后，联盟党携手社民党推出5000亿欧元基建基金和“无上限”国防开支计划，欧盟也提出8000亿欧元军事投资计划，旨在应对国际局势的不确定性。这些举措迅速提振欧洲市场信心，推动欧元兑美元、德债收益率大幅上升。
【欧盟将2024年欧元区GDP预测从1.2%下调至0.8%】财联社2月15日电，欧盟将2024年欧元区GDP预测从1.2%下调至0.8%；将2025年欧元区GDP预测从1.6%下调至1.5%；将2024年欧元区通胀预期从3.2%下调至2.7%；将2025年欧元区通胀预期维持在2.
法国央行法兰西银行12日发布的经济预测数据显示，2025年法国经济预计增长0.7%，较之前0.9%的预测值有所下降。法国央行预计，继2024年经济增长1.1%之后，2025年全年法国经济活动将放缓，但仍将维持正增长。此外，法国央行的预测数据还显示，2026年法国经济增长率将为1.
新华社马德里3月11日电（谢宇智）西班牙央行11日发布报告，将该国2025年经济增长预期上调0.2个百分点至2.7%。西班牙央行当天发布宏观经济预测报告说，2024年西班牙经济“强劲增长”，预计今年第一季度该势头仍将延续，经济环比增幅或达0.6%至0.7%。
财联社2月17日讯（编辑 周子意）欧元区的观察人士越来越多地预测，欧洲央行（ECB）有可能在2026年重启降息，并将利率降至2%以下。根据媒体对经济学家的月度调查显示，市场普遍预计，在未来三次会议上，欧洲央行官员将把目前2.
法国央行12日再次下调了2025经济增速预期，预测今年法国国内生产总值将仅增长0.7%。综合法国《费加罗报》《世界报》《回声报》报道，法兰西银行12日公布中期预测报告称，法国经济继2024年增长1.1%后，今年的增速可能放缓至0.7%。
新华社 欧洲中央银行6日宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点。这是欧洲央行自去年6月以来第六次降息。分析人士指出，欧元区通胀回落趋势符合欧洲央行预期，但国际形势不确定性加剧其决策复杂性，未来进一步降息空间或将逐步收窄，利率政策或将更难抉择。
近日公布的数据显示，欧洲核心通胀依旧顽固，这意味着欧洲央行或将不急于启动降息。分析指出，欧洲经济目前仍面临着高利率、地缘政治紧张局势加剧、全球需求疲弱等多重挑战，增长前景低迷，近期席卷欧洲的农民抗议活动更是折射出欧洲经济面临的困境。
今年以来，欧洲斯托克50指数上涨近8%，表现明显优于持续下挫的美国三大股指。与此同时，全球经济数据和政策动向显示出欧美经济前景的分化。本周，高盛将其对2025年美国经济增长的预测下调0.7个百分点至1.7%。
■ 本报记者 刘 旭2025年开局，德国经济延续过往，仍深陷多重矛盾纠缠不休的泥潭。尽管2月份的通胀率维持在2.3%，较2024年峰值显著回落，但这一水平仍高于欧洲央行2%的目标，且核心通胀的黏性凸显出消费端价格压力尚未完全消退。
【欧洲央行管委Villeroy称抗通胀之战“很快”就会取得胜利】财联社3月14日电，欧洲央行管委Francois Villeroy de Galhau称，欧洲央行今年将赢得抗通胀之战。这位法国央行行长表示，2025年价格涨幅将回到欧洲央行2%的目标，而法国通胀已经低于这一水平。
当地时间3月6日，欧洲中央银行（简称“欧洲央行”）宣布将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，这是欧洲央行自去年6月以来第六次降息。此次降息符合市场预期，新利率将于3月12日生效。降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.50%、2.65%和2.90%。
