2月26-27日，G20财长和央行行长会议在上海召开。此前，德意志银行等金融机构呼吁，各国需要进一步合作，签订“新广场协议”，共同来加强外汇市场干预。欧洲央行执委也暗示，这次在上海召开的G20会议，或将会讨论协调全球汇率政策的方式，达成一个新版“广场协议”。
日本东京房价和我国上海差不了多少，但是人均收入是上海的三倍，日本房贷利率低于1%，可以说在日本奋斗个五年上下，自给自足买个小公寓是没有问题的。在如今日本的购房率只有不到20%，是一个名副其实的低欲望社会。是什么造成日本如此低欲望的现状？
我们都知道，广场协议之后，日本经济很快出了问题，然后在此后的很多年里一蹶不振。但是这里就有一个问题，德国和日本一样，都被美国摁着签了广场协议，都在随后经济遭到重创，为啥德国好像后来又缓过来了，日本的影响却那么大，问题出在哪了?
（本文作者赵伟，申万宏源首席经济学家）本报告从全球贸易失衡和美国“孪生赤字”的事实出发，构建“双循环”的一般分析框架，讨论了美国“孪生赤字”的三种解决方案，为思考特朗普2.0时代的贸易冲突、财政整顿、美债信用和美元汇率重估等问题提供一个较为完备的和统一的“思维框架”。
1945年8月15日，日本战败投降。14岁的行天丰雄，看到了战争留下的满目苍夷，田野和村庄荒芜，国人靠着吃草根、树皮度日。日本政府也不知道国家前途在哪，命运已不由自己主宰。“太上皇”麦克阿瑟致力于重建日本，但困难重重。
在广场协议之后的30年里，日本的经济经历了多个阶段和挑战。 资产泡沫崩溃:和西方发达国家签定了广场协议的实施导致日本央行加息，引发了日本房地产和股票市场的泡沫破裂，使得股价和地产价值暴跌，导致许多公司和银行破产，很多日本人自杀。
不知道大家有没有发现过一个现象，那就是美国每次想要撸其他国家资产的时候，都要强制要求他国货币升值，升值一段时间后，他国汇率又开始狂泻了，参考1985年广场协定后，日元大幅度升值，美元兑换日元从1:255直接飙升到1988年的1:111，汇率涨幅高达100%以上，日本国内经济泡沫从1985年直接吹飞到了1989年，随后房地产崩盘，日本经济陷入长达20年的停止，日本制造开始被韩国制造和中国制造所替代，日本从原来世界第二强国，慢慢落寞到了存在感不强的国家了，那么我们先看日本广场协定后，日元的贬值程度:
众所周知，日本战后的发展到1980年代末，90年代初达到顶点，1990年，日本甚至已经掌控了如洛克菲勒等美国几乎是代表性的几个大集团的大部分股权，洛克菲勒、哥伦比亚影片中心等甚至都直接被日本人买下来。大有买下美国之势，可见那时日本的气势。
关于这一现象，有两个声音，一说是日本大藏省自身的失误，一说是美国人逼的？怎样看待这件事？据《时运变迁》中保罗·沃克尔和日本大藏省财务次官两位亲历者的回忆，当时日本给出的升值幅度比美国人想要的还要高，因为担心贸易制裁。
