21世纪经济报道特约撰稿王应贵2024年美国大选尘埃落定，共和党成为最大赢家：特朗普再次入主白宫，共和党夺回了参议院和众议院控制权，叠加掌控最高法院，特朗普团队拥有强大的行政资源，可以顺利地推出新经济政策，以图全面解决经济运行中的各种矛盾。
中信证券研报认为，金融危机特别是疫情以来美国制造业回流主要体现在就业岗位上，呈现典型的政策驱动的效果，主要集中在新能源、芯片、新能源车、金属加工冶炼及药品等行业。不过，更多的就业岗位没有带来更高的工业产出。制造业生产效率低等部分问题很难通过财政刺激政策完全解决。
自2018年特朗普对华加征关税以来，美国的贸易逆差不减反增。长久以来，特朗普一直拿关税作为“武器”，扬言施加关税的目的是为了减少美国的贸易逆差，让贸易真正实现公平。但事实上，自特朗普2018年加征关税以来，美国的贸易逆差不仅没有减少，反而还有扩大的趋势。
“拜登的制造业复兴计划因投资者按下暂停键而推迟。”在美国总统拜登签署《通胀削减法》和《芯片与科学法》两周年之际，英国《金融时报》通过调查采访得出上述结论。报道称，两部标志性制造业法案在实施首年进展不顺，已宣布的造价过亿美元的项目中，近四成进度滞后或暂停。
文：华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001）联系人：付春生（18482259975）核心观点一、美国制造业回流的成效主要体现为制造业就业和FDI的增长表面来看，2010年之后美国制造业实际增加值在GDP中的占比不仅并未上升，反而有所下
