今天，6月的第一个交易日，也是美联储正式启动十年来第二次缩表的日子。本月初的美联储会议会后披露了缩表的路线图，将从6月1日开始行动，最初每月最多合计缩减475亿美元，其中包括300亿美元美债以及175亿美元机构抵押支持证券。
加息大家就听多了，缩表又是什么呢?美联储“Taper、加息、缩表”三步走的撤出刺激旅程，终于极大概率将在下月走到“最后一站”:美联储最新公布的3月会议记录显示，经过几个月的辩论，决策者就一项计划达成一致——即最早在5月开始实施缩减庞大资产负债表的计划。
自从前美联储主席伯南克将QE带入美国货币政策框架，美联储的资产负债表便开启了易放难收的扩张之路。上一轮QE至QT期间（2009 年至 2019 年间），大规模的资产购买导致美联储的资产负债表增长了约4倍。而2020年疫情爆发以来，美联储的资产负债再度扩张2.25倍。
美联储在5月的议息会议上宣布了两件大事，一是众人皆知的加息，二是准备从6月开始缩表。大家对加息应该很了解，但凡关心国际金融的朋友最近一段时间反复听到的词语就是美联储加息，2月开始铺垫、3月加了一次、5月又加了一次、之后还要加。
“美国经济的复杂性，远远不是照本宣科的经济学教条可以解释的。”文 / 巴九灵9月27日晚间，美联储最关心的通胀指标终于出炉：美国8月核心个人消费支出（PCE）指数同比上涨2.7%，高于7月份的2.6%。通货膨胀的幽灵依然在整个美国上空徘徊。
通常情况下缩表可采取的方式有，提高银行利率、增加存款准备金率等方式，以此来控制货币供应量，通常企业进行贷款从商业银行那边制造的信用扩张就是M2，M2的高低影响着金融市场的兴衰，特别是以美元为交易对象的金融市场的兴衰，当然也会影响全球贸易和经济。
