“美国经济的复杂性，远远不是照本宣科的经济学教条可以解释的。”文 / 巴九灵9月27日晚间，美联储最关心的通胀指标终于出炉：美国8月核心个人消费支出（PCE）指数同比上涨2.7%，高于7月份的2.6%。通货膨胀的幽灵依然在整个美国上空徘徊。
星展银行邓志坚表示，欧洲央行已经明确表示欧元区资本充足，流动性良好，如有必要，可以随时注入流动性。而短期CDS的急升，主要是担忧流动性紧张。美国这部分暂时无需过度担忧，美联储近3周大幅扩表，增加3941亿美元，资产负债表重回8.78万亿美元。
在5月初美联储“鸽声阵阵”的主基调背后，实则隐藏着一双双“鹰爪”。当地时间5月22日，美联储公布的5月会议纪要显示，官员们普遍认为，如果通胀数据继续令人失望，利率可能会在更长的时间内保持在较高水平，一些政策制定者甚至谈及了在需要时进一步加息的意愿。
刚刚过去的两天，多国股市出现大动荡。尤其是当地时间8月5日，美国股市同样难逃“黑色星期一”，引发了市场对于“美联储是否会提前降息”的热议。美国旧金山联储主席戴利（Mary Daly）周一表示，预计今年晚些时候将降息，但她拒绝提供降息时间表或降息幅度。
美国5月一年期通胀率预期为3.5%，高出预期和前值。美联储理事鲍曼表示，鉴于通胀居高不下，她预计今年不会有降息。但高息会抑制实体经济的发展，对实体经济是有伤害的。同时预计美国下半年将发行美债8000万到1.2亿之间，进一步抽取市场流动性。一旦发生流动性危机，美联储会启动降息扩表。
