瑞银发布的报告指出,新秀丽在2023年股价下跌约16%,主要由于利润下降。然而,预计2024年收入的不利因素将减轻,商务旅游需求可能改善,从而推动盈利回升。此外,潜在的美国第二上市可能扩大股东基础并促进估值重估。自2018年以来,新秀丽已重整供应链,特朗普的关税政策对其影响有限。
星展研究报告预测新秀丽上季度销售额因旅游业增长而改善,并上调目标价至31.21港元。该报告看好新秀丽在美国双重上市带来的估值提升和交易流通性改善,以及强劲现金流带来的股东回报,预计2025财年收入中高个位数增长及利润率改善,维持“买入”评级。
摩根士丹利发布报告,将新秀丽目标价下调14.3%至30港元,并维持“增持”评级,主要因每股盈利预测下降。同时,新秀丽回购了3900万股份,预计回购将继续。大摩预测2024年第三季度新秀丽的销售额和经调整EBITDA将分别下降5%和18%,尤其在中国和印度市场表现不佳。
瑞信发表研究报告指出,再次将新秀丽(01910)纳入研究范围,但评级由「优于大市」降至「中性」,目标价也由32.5元降至28元。瑞信表示,新秀丽核心旅游产品业务维持稳定增长,占销售70%,预计2014至17年度年复合增长率为7%。
麦格理发表研究报告,重申对新秀丽(港股01910)(01910.HK)“跑输大市”评级,及降盈利预测,主因亚洲及北美表现较弱所拖累,估计去年第四季销售表现逊色,不过公司或会加价或控制成本以保持利润,惟长远都会对公司发展有害,故降目标价4%至18.4元。
汇丰发表报告指,新秀丽(01910.HK)凭著并购和市场份额机遇,销售额得到提振,但相信未来18个月利润率扩张幅度有限。广告占销售额比例应维持在6.5%-7%,而新品牌的初始成本需一段时间才能发挥效用。