受益于国务院国资委持续推动优质资源向央企上市公司汇聚，电力资产注入上市公司有望持续推进。近年，国务院国资委持续推进上市公司资源整合，推动优质资源向上市公司汇聚，加大专业化整合力度，提高央企控股上市公司质量。
国电电力成立于 1992 年，1997 年 A 股上市后，公司股票持续保持国内 A 股绩优蓝筹股地位。假设 3:考虑到公司十四五新能源规划目标大幅上调，且明确给出了 2022 年风光装机 指 引 ， 预 计 公 司 22-24 年 风 光 业 务 收 入 增 速 为 60.0%/30.0%/30.0% ， 毛 利 率 为 43.0%/42.0%/41.0%;
大小国电南瑞公告 2014 年度业绩:收入下滑 7%至 89.1 亿元,净利润下滑 20%至 12.8 亿元,其中第四季度收入下滑 16%至 36.7 亿元,净利润下滑 21%至 6.3 亿元。基本符合我们此前预期。2014 年新增合同金额略超预期。
中国神华集团和中国国电集团的合并完成后，国家能源集团开始着手整合双方重合度较高的火电资产。3月1日晚间，两家集团下属的上市平台中国神华和国电电力均发布公告称，同意各自以持有的相关火电公司股权及资产通过资产重组组建合资公司。
公司电源结构在五大发电集团的旗舰上市公司中最优,其电源结构现状及未来进一步调整受益于电力行业发展形势。电力行业有望进入资产注入高峰期,期待公司的外延式增长,估算公司体外资产容量在1.6 倍左右。公司当前二级市场估值大幅高于近年重大资产收购案例的收购PE 和PB 均值(分别11.
2014年全年,受益于煤价继续下降和稳定的电价水平,公司实现归属净利润60.1亿元,同比下降4.31%,折合每股收益0.35元。我们预测公司2015~2017年每股收益为0.35、0.38、0.40元,维持“强烈推荐”的投资评级,目标价4.8~5.1元。
西南证券股份有限公司王颖婷近期对国电电力进行研究并发布了研究报告《优质资产持续注入，风光转型效果初显》，本报告对国电电力给出买入评级，认为其目标价位为5.45元，当前股价为4.29元，预期上涨幅度为27.04%。
