11月25日晚间，两家央企——中国国新控股有限责任公司（下称“中国国新”）、中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）合计获批5000亿元“稳增长扩投资专项债”的消息引起市场关注。在稳增长政策不断加码的背景下，机构对这一新动作的解读观点不一。
专项债出台的底层逻辑:“一个严控，两个坚决”转变为更先进的“法治化、市场化”，专项债是在公开资本市场发行的，可以看这句话“严控地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时，加大逆周期调节力度，厘清政府和市场边界，鼓励依规市场化融资，依规市场化融资，增加有效投资，促进宏观经济良性循环，提升经济社会发展质量和可持续性”
唐曜华 21世纪资管研究院研究员日前交易商协会对多家城投公司和金融机构启动自律调查的消息再次引发市场对结构化发债问题的关注。据21世纪资管研究院据公开数据不完全统计，今年以来与结构化发债有关的处罚也明显增多，今年前5个月已有6家公司因结构化发债被处罚，包括发债企业、金融机构等。
什么是公司债券？公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
